亞威股份(002559)公司發布2016半年報，業績符合預期：公司上半年實現營業收入5.3億元，同比增長9.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4568.09萬元，同比下降14.38%。企業效益略有下降，毛利率由去年同期26.73%下降至24.62%。在當前機床工具行業整體仍處于低迷狀態下，公司大力發展的激光裝備、自動化成套生產線、工業機器人等新興業務成果顯著，上半年業績符合預期。

      自動化生產線與激光裝備快速發展：公司機床及生產線上半年整體收入為5.07億元，同比增長7.86%。公司在國際市場上的開拓成績顯著，國際業務有效合同同比增長47%。近兩年來自動化生產線業務處于快速發展階段，公司目前已經實現了所有高端數控主機產品向自動化成套生產線方向的拓展，上半年鋁板精整加工自動化生產線實現訂單突破。目前自動化生產線下游需求不斷增長，支撐公司業績進一步提升。激光產業代表著鈑金裝備制造業的發展方向，上半年公司數控二維激光切割機業務訂單同比增長120%。去年收購的創科源在數控三維激光切割系統領域中具有較強的競爭優勢，此次收購有利于擴大公司激光產業規模，更好地發揮市場、采購與技術等協同效應。

      與徠斯合作，機器人領域成果顯著：公司與德國徠斯合作的線性機器人業務進展順利，工業機器人本體銷量突破性大幅增長，全年6000萬元的銷售目標有望實現。機器人本體產品在供應內部客戶庫卡和徠斯配套使用的基礎上，目前已經實現了外部銷售。上半年，公司實現了線性機器人面向其他行業的集成應用，與公司高端主機配套使用的折彎與用線性機器人研發成功，為下半年試制并推廣奠定了基礎。

      投資建議：我們預測2016年至2018年每股收益分別為0.22、0.25和0.28元。我們給予增持-A建議，6個月目標價為16.5元，相當二2017年66倍的動態市盈率。

      風險提示：宏觀經濟下滑、行業過度競爭、市場拓展不達預期等導致業績不達預期。